[北京应急借钱]股市震荡数公司定增遭终止 三年期定增监管趋严（1）

股市震荡，定增凶险。

2月29日晚间，光明乳业（600597.SH）及天喻信息（300205.SZ）两家上市公司均发布公告，称因近期资本市场发生较大变化并综合各方面因素考虑，决定终止非公开发行A股股票事项。

自开年以来，股市大幅波动，截至3月1日，上证指数已从3539点震荡下挫至2732点，降幅达22%。而面对不利的资本市场环境，已有不少上市公司宣布终止定增或调整其定增方案。

据21世纪经济报道记者不完全统计，自2016年1月1日至2月29日，已有8家上市公司明确表示因为资本市场环境发生重大变化而终止定增，另有逾30家上市公司下调了其原定增方案的发行价格或募资金额，而拟调整原定增方案的亦不在少数。

“最近二级市场暴跌，导致很多锁价（定增价）相比现在二级市场价格还高，部分公司为了提高发行成功率，会选择调低发行价格或发行底价。”北京一家券商投行人士分析。

终止定增

2月29日晚间，光明乳业终止了其募资逾90亿元的定增方案，其表示因资本市场发生较大变化，公司决定终止2015年6月份披露的非公开发行A股股票事项，并承诺自公告之日起三个月内不再筹划非公开发行股票事项。

据原定增方案，光明乳业拟向6家特定对象非公开发行A股股票，数量不超过5.59亿股，发行价格为16.10元/股，拟募资不超过90亿元，用于收购Bright Food Singapore Investmeng Pte.Ltd.100%股权项目及补充流动资金。

彼时，沪指正处于5000多点的高位，光明乳业的股价也一路扶摇直上。其以董事会决议公告日（2015年6月9日）为定价基准日，将定增价格确定在16.10元/股。

却不料在其推进定增的过程中，股市却历经深度调整，变了模样。光明乳业的股价也一路下挫，截至3月1日，收报10.36元，仅为其定增价的六成。

“机构参与定增，因锁定时间长、风险大，一般要比市场价低。目前光明乳业市场价与定增价倒挂如此严重，定增难度大，其终止定增也在情理之中。”北京一名私募人士表示。

同样的情况也发生在天喻信息身上。

其表示，“鉴于披露非公开发行股票方案以来我国资本市场发生的变化，通过与发行对象、保荐机构等多方沟通，综合考虑再融资政策变化、资本市场环境等因素，经审慎研究，公司决定终止本次非公开发行股票事项”。

根据去年6月11日天喻信息披露的定增方案显示，拟向前海开源基金管理有限公司、曾鸿斌共2名特定投资者非公开发行不超过4500万股，募资不超过11.4亿元用于教育云平台建设及补充流动资金。

这份定增方案同样以董事会决议公告日为定价基准日，定增价格确定为25.30元/股。而目前，天喻信息的股价为12.87元，为其定增价格的一半。

据记者不完全统计，2016年以来，除上述两家公司外，另外南华生物（000504.SZ）、广汇汽车（600297.SH）、宜安科技（300328.SZ）、东湖高新（600133.SZ）、国元证券（000728.SZ）、国投电力（600886.SH）等6家上市公司明确表示因资本市场发生重大变化、公司股价过低而终止定增。